Трафигура Групп нь дэлхийн хамгийн том түүхий эд худалдаалагч компаниудын нэг бөгөөд Монгол дахь үйл ажиллагаандаа ноцтой алдагдалтай тулгарч байна. Энэхүү кейс нь корпорацийн засаглал, эрсдэлийн удирдлагын ач холбогдлыг онцлон харуулж байна.

Гол үр дагаврууд:

Алдагдлын хэмжээ ба зах зээлийн харьцуулалт:

• 1.1 тэрбум ам.долларын алдагдал нь Монголын жилийн нийт газрын тосны хэрэглээний үнэлгээтэй тэнцэж байна
• Монгол дахь бизнес нь Трафигурагийн нийт газрын тосны худалдааны 0.3%-ийг эзэлж байв
• Монгол Улс өдөрт 35,000 баррель газрын тос хэрэглэдэг

Үйл явдлын үндсэн шалтгаанууд:

• Дотоод хяналтын сул тал
• Ажилтнуудын санхүүгийн тайлагналын луйвар
• Хугацаа хэтэрсэн авлагын нуун дарагдуулалт
• Гааль, тээврийн зардлын тооцооллын будлиан
• Lex Oil ХХК-тай холбоотой зээлийн эрсдэлийн хуримтлал

Санхүүгийн нөлөө:

• Компанийн 2024 оны санхүүгийн тайланд 1.1 тэрбум ам.долларын нөөц санг байгуулав
• Lex Oil-ийн өр төлбөр нийт алдагдлын 50%-иас илүү хувийг эзэлж байна
• Трафигура өрийн нэг хэсгийг нөхөн төлүүлэх боломжтой гэж найдаж байна

Зах зээлийн үр дагавар:

• Банкууд компанийн зээлжих чадварт эргэлзэж эхэлсэн
• Хөрөнгө оруулагчид илүү сайн дотоод хяналтыг шаардаж байна
• Трафигурагийн никелийн луйврын дараа дахин гарсан том алдагдал

Цаашдын арга хэмжээ:

• Монгол дахь шинэ бизнесийг түр зогсоов
• Холбогдох ажилтнуудыг түдгэлзүүлэв
• Гүйцэтгэх захирал солигдох болно
• Дотоод хяналтын системийг сайжруулах шаардлагатай
• Эрсдэлийн удирдлагын шинэ бодлого боловсруулах

Энэхүү кейс нь олон улсын худалдааны компаниудын хувьд дотоод хяналт, комплаенс, эрсдэлийн удирдлагын чухал сургамж болж байна. Трафигура цаашид ийм алдаа давтахгүй байх, засаглалаа сайжруулах шаардлагатай тулгарч байна.

Дэлхийн хамгийн жижиг газрын тосны зах зээлүүдийн нэг Трафигурад 1 тэрбум гаруй долларын алдагдал учруулав

Жижиг боловч ашигтай түлш нийлүүлэх бизнес нь зээлийн өсөн нэмэгдэж буй сүлжээг нуун дарагдуулж байжээ.

Трафигура Групп бол түүхий эдийн худалдааны аварга юм. Аль ч өдөр тус компани Францын нийт хэрэгцээг гурав дахин хангах хэмжээний газрын тос борлуулдаг. Түүний дэлхий даяарх үйл ажиллагаа нь АНУ-ын газрын тосны экспортын дэд бүтцээс эхлээд Африк, Ази, Латин Америкийн 20 гаруй оронд байрлах шатахуун түгээх станц хүртэл үргэлжилдэг.

Гэвч түүний эзэнт гүрний алслагдсан булан тохойд, Женев болон Сингапур дахь дээд удирдлагын анхаарлаас хол, хямрал нэлээд хугацаанд бүрэлдэж байв.

Энэ долоо хоногт компани Монгол дахь үйл ажиллагаанаасаа 1.1 тэрбум хүртэлх долларын алдагдал хүлээж болзошгүй гэдгээ хүлээн зөвшөөрсөн бөгөөд энэ нь өөрийн ажилтнуудын сэжиглэгдэж буй луйвартай холбоотой юм. Трафигура нь ажилтнууд төлбөрийг залилан мэхэлж, хугацаа хэтэрсэн өрийн уулыг нуун дарагдуулж, ийнхүү өртөлтийг олон жилийн турш хяналтгүй явуулж, ямар ч улаан дарцаг өргөгдөөгүй гэж мэдэгдэв.

Зохиогчид: Жак Фарч, Альфред Канг, Арчи Хантер, Терренс Эдвардс болон Присила Азеведо Роча
2024 оны 11-р сарын 2, GMT+8 цагаар 18:28 цаг

Трафигурагийн дотор болон гадна талын хүмүүст энэхүү мэдээлэл бол тэсрэх бөмбөг мэт байв. Хамгийн гайхалтай нь алдагдлын хэмжээ Монголын газрын тосны зах зээлийн хэмжээтэй харьцуулахад асар их байсан явдал юм. АНУ-ын Эрчим Хүчний Мэдээллийн Газрын мэдээгээр Люксембург, Балба зэрэг 100 гаруй улс Монголоос илүү их газрын тос хэрэглэдэг. Монголын өдрийн 35,000 орчим баррелийн хэрэглээ нь жилд ойролцоогоор 1 тэрбум долларын үнэ цэнэтэй. Трафигурад Монгол нь түүний худалдаалдаг нийт газрын тосны 0.3 хувиас бага хувийг эзэлж байв.

Энэхүү түүх нь Трафигура болон түүний Монгол дахь үйл ажиллагааны талаар шууд мэдлэгтэй найман хүний ярилцлага дээр үндэслэсэн бөгөөд тэд асуудлын мэдрэмтгий байдлаас шалтгаалан нэрээ нууцлахыг хүссэн юм. Энэ долоо хоногт Трафигурагийн гүйцэтгэх захирал Жереми Вейр нөхцөл байдалд “маш их сэтгэл дундуур” байгаагаа илэрхийлж, энэ асуудал зөвхөн Монголын бизнест хамааралтай гэдэгт итгэлтэй байгаагаа илэрхийлсэн бөгөөд компанийн мөрдөн шалгах ажиллагаа үргэлжилж байгаа юм.

Блүмбергийн өмнөх мэдээллийг баталгаажуулсан энэ долоо хоногийн зарлал нь өнгөрсөн жил Трафигура никелийн асар том хэмээгдэх луйварт өртсөн тухай мэдээллийн хэцүү үргэлжлэл болж байна.

Энэхүү ослын явдал нь компанийн дотоод хяналтад дахин нэгэн удаа хатуу шүүмжлэл дагуулж, нөхцөл байдлыг бүрэн ил болгоход яагаад бараг нэг жил шаардагдсан талаар асуулт дэвшүүлж байна. Гаднынханд энэ нь түүхий эдийн худалдааны хурдан, чөлөөт нэр хүндийг бэхжүүлж, тус компани өөрөө оролцуулаад томоохон тоглогчид АНУ-д авлигын хэрэгт гэм буруугаа хүлээснээс хойш хэдэн сарын дараа ийм зүйл болж байна.

Хувийн яриа өрнүүлэхдээ компанийн гол зээлдүүлэгчдийг оролцуулаад ес нь болзошгүй алдагдлын хэмжээнд гайхширсан бөгөөд Трафигура үүнийг дахин давтагдахаас хэрхэн сэргийлэх талаар мэдэхийг хүсч байгаагаа илэрхийлжээ. Гэсэн хэдий ч алдагдал нь компанийн зээл авах чадварт нөлөөлөхгүй байж магадгүй гэж тэдний хэд нь хэлсэн байна.

“Гол асуулт нь үргэлж адил – алдаанаас хэр хурдан, үр дүнтэй суралцаж, залруулах арга хэмжээг хэрэгжүүлэх вэ гэдэг” гэж зөвлөх, хуучин түүхий эдийн банкир Жан-Франсуа Ламберт хэлжээ. “Зөвхөн ажилтнуудыг солих эсвэл халах, урт хугацааны нөхөн сэргээх процессыг эхлүүлэх төдийгүй компанийн засаглал, дотоод процесс, хяналтыг бэхжүүлэх хэрэгтэй.”

Ашигтай зах зээлийн булан

Олон жилийн турш Трафигура Монголд ашигтай зах зээлийн булан төвийг эзэмшиж байсан бөгөөд энэ улс нь бензин, дизель түлшээ бүхэлд нь импортоор авдаг – ихэвчлэн Оросоос төмөр замаар, мөн заримдаа Хятадаас импортолдог.

Компани Монголын газрын тосны бүтээгдэхүүний гуравны нэгийг нийлүүлж, ялангуяа дизель түлшний томоохон байр суурийг эзэлж байв. Роснефть PJSC болон Gunvor Group нь түүний гол өрсөлдөгчид байв. Үйл ажиллагаа нь жил бүр хэдэн зуун сая долларын эргэлттэй байсан бөгөөд ашиг нь ихэвчлэн арван сая долларын хэмжээнд байсан гэж энэ асуудлын талаар мэдлэгтэй хүмүүс хэлж байна.

Энэ нь түүхий эдийн худалдааны ертөнцөд жижиг боловч ашигтай бизнес байсан бөгөөд ашгийн хэмжээ ихэвчлэн 1% буюу түүнээс бага байдаг.

Улаанбаатарт Трафигурагийн ажилтнууд Рио Тинто групп шинээр барьсан цэцэрлэгт хүрээлэнг харсан төв бизнесийн дүүргийн захад байрлах шилэн бүрхүүлтэй Ландмарк барилгад ажилладаг байв. Зэргэлдээ нь Зөвлөлтийн үеийн Баянгол зочид буудал байрладаг.

Монгол дахь Трафигурагийн үндсэн газрын тосны худалдаачин нь 2012 оноос хойш компанид ажиллаж байсан Жононбаяр Эрдэнэсүрэн байв. Жононбаяр нь Улаанбаатарын нягт уялдаа холбоотой бизнесийн ертөнцөд бизнест хатуу чанга хандлагаараа болон найз нөхөд, холбоотнууддаа зориулж хийдэг үдэшлэгээрээ алдартай байв.

Далайд гарцгүй байдал нь Монголын зах зээлийг тасалдалд өртөмтгий болгодог бөгөөд 2023 оны сүүлчээр улс орон түлшний хомсдолд нэрвэгдсэн. Иргэд бензин, дизель түлш авахаар дугаарлаж, засгийн газар улс орны газрын тосны нөөцийн байдлыг нягтлан шалгаж эхэлсэн.

Энэ хямралт нөхцөл байдал нь тус улс дахь Трафигурагийн санхүүгийн нүх илрэхэд хүргэсэн гэж зарим эх сурвалж үзэж байна.

Гэвч никелийн луйврын дараа худалдааны компани өөрийн нарийн шалгалтын үе шатыг туулж байсан. Компани өөрийн хамгийн том зээлийн өртөлтүүдийг илүү нягт шалгаж эхэлсэн үед нэг жижиг зах зээл онцгой анхаарал татав.

Зээлээр түлш борлуулах нь

Монголд газрын тос худалдахад төвөгтэй. Трафигура гэх мэт олон улсын компаниуд импортын лиценз эзэмшдэггүй учраас дотоодын зах зээлд шууд нийлүүлэх боломжгүй бөгөөд харин дотоодын түгээгчдэд найдах ёстой болдог. Трафигурагийн хувьд гол харилцагч нь Лекс Ойл ХХК гэдэг компани байв.

Монголын компани Трафигурагийн газрын тосны бүтээгдэхүүнийг авч түлш жижиглэн худалдаалагчдад борлуулдаг байв. Чухал нь, Трафигура түлшийг зээлээр нийлүүлж, Лекс Ойл ирээдүйд гаалийн болон тээврийн хураамжийг хасаад төлбөрөө төлөх гэрээтэй байжээ.

Нөхцөл байдлыг улам төвөгтэй болгож байсан нь: бөөний худалдаа эрхлэгч өөрөө мөн өөрийн харилцагчдад зээл олгодог байсан бөгөөд хеджингийн гүйлгээнүүд өөр нэг давхар төвөгтэй байдлыг нэмж байв. Үр дүнд нь Лекс Ойл болон түүний Монгол дахь худалдан авагчдын сүлжээнд өгөх өртөлт байнга өөрчлөгдөж байв.

Трафигурагийн Сингапур болон Женев дэх нягтлан бодогчид төлбөр хугацаандаа төлөгдөөгүй байсан ч тэдгээр өртөлт хэдэн зуун сая долларын хэмжээнд хүртэл өсөж байсныг зохих ёсоор ойлгоогүй гэж энэ асуудлын талаар мэдлэгтэй нэгэн хэлсэн юм.

Лекс Ойлын утсанд хариулсан хүн Блүмбергийн асуултад хариулах хүн байхгүй гэж хэлж, компани и-мэйлээр ирүүлсэн тайлбар өгөх хүсэлтэд хариу өгөөгүй.

Асуудал эцэст нь өнгөрсөн жилийн сүүлээр илэрсэн. Трафигура өөрийн ажилтнууд “хугацаа хэтэрсэн авлагыг санаатайгаар нуун дарагдуулсан” гэж мэдэгдсэн боловч сэжиглэгдэж буй зөрчил нь зөвхөн өрийг нуун дарагдуулахаар хязгаарлагдаагүй. Компани мөн түүний ажилтнууд гааль, тээврийн зардал зэрэг төлбөрийн тооцоог буруу илэрхийлэхийн тулд өгөгдөл, баримт бичгүүдийг будлиантуулсан гэж мэдэгдэв. Энэ нь ойролцоогоор таван жилийн турш үргэлжилсэн гэж компани үзэж байна.

Трафигура өөрийн мэдэгдэлд ямар ч ажилтны нэрийг дурдаагүй бөгөөд зөвхөн “зохих сахилгын арга хэмжээ авч байна” гэж мэдэгдсэн. Жононбаяр бол түдгэлзүүлэгдсэн ажилтнуудын нэг гэж энэ асуудлын талаар мэдлэгтэй хүмүүс хэлж байна.

Жононбаярын төлөөлөгч тайлбар өгөхөөс татгалзсан бөгөөд тэрээр Трафигурагийн ажилтан хэвээр байгаа бөгөөд нууцлалын гэрээгээр үүрэг хүлээсэн гэж мэдэгдэв.

Найман сар

Асуудлын хэмжээ тодорхой болохын хэрээр Трафигурагийн удирдах зөвлөл шүүх нягтлан бодогчдыг оролцуулав. Компанийн дээд удирдлага оролцож, ахлах гүйцэтгэх захирлуудын нэг болох Хосе Ларокка 2-р сард Лекс Ойлтой уулзахаар Монголд ирсэн.

Блүмберг мөн сард Трафигура Монгол дахь газрын тосны бизнестээ асуудалтай тулгарч, зуун сая долларын алдагдал хүлээж болзошгүй тухай мэдээлсэн. Компани тухайн үед Монгол дахь газрын тосны бүтээгдэхүүний харилцагчидтай саяхан өрийн эргэн төлөлтийн хуваарийг тохиролцсон бөгөөд “хөгжиж буй зах зээл дэх харилцагчдаас өр төлбөрөө амжилттай нөхөн төлүүлж байсан сайн түүх” байгаа гэж мэдэгдсэн.

Тайлангийн дараа ч гэсэн асуудлын бүрэн цар хүрээг Трафигура ил болгоход найман сараас илүү хугацаа шаардагдсан.

6-р сард Трафигура 3-р сард дуусгавар болсон хагас жилийн аудитлагдаагүй үр дүнгээ нийтэлсэн үед “Монгол” гэсэн үг ч дурдагдаагүй. Компани хугацаа хэтэрсэн авлагын огцом өсөлтийг мэдээлсэн боловч шинээр томилогдсон Санхүүгийн захирал Стефан Янзма түүхий эдийн үнэ болон хүүгийн түвшин өндөр байгаа нь “импортлогч орнууд заримдаа төлбөрийн профайлдаа асуудалтай байх” болно гэж тайлбарласан.

Мэдээллүүд нь “тухайн үед удирдлагын хэд хэдэн харилцагч болон улс орнуудын хувьд гарч болох алдагдлын тооцоог тусгасан” гэж Трафигурагийн төлөөлөгч пүрэв гарагт хэлсэн. “Гадны мөрдөн шалгах ажиллагаа явагдаж байсан учраас бид Монголын талаар ямар нэгэн тайлбар өгөх боломжгүй байсан.”

Жилийн тайлан

9-р сарын сүүлчээр Трафигура жилийн тайлангаа хаах бэлтгэлээ хийж байхад Вейр 1-р сард хийн бизнесийн захирал Ричард Холтумд гүйцэтгэх захирлын албан тушаалаа хүлээлгэн өгөхөө зарлав. Монгол дахь толгой өвтгөгч асуудлын талаар шийдвэр гаргах цаг болсон байв.

Компани аль хэдийн зарим арга хэмжээ авсан байв. Тус улс дахь шинэ бизнесээ зогсоож, Жононбаярыг түдгэлзүүлж, Сингапур дахь Монгол хариуцсан захирал Михаил Зелдовичийн гэрээг цуцалсан. (Зелдович тайлбар өгөхөөс татгалзсан.)

Мөн тус компани 1.1 тэрбум ам.долларын тал хувиас илүү хэсгийг бүрдүүлж буй Лекс Ойлоос зарим мөнгийг эргүүлэн авах найдвартай байгаа гэж энэ асуудлын талаар мэдлэгтэй нэг хүн хэлсэн.

“Монгол дахь манай үндсэн харилцагч Трафигурад төлөх ёстой өрийн нэлээд хэсгийг өр гэж хүлээн зөвшөөрсөн. Бид харилцагчийг өрөө төлөх үүргээ биелүүлэхийг шаардах болно” гэж Трафигура мэдэгдэв.

Эцэст нь компани санхүүгийн үр дүндээ “консерватив” 1.1 тэрбум ам.долларын нөөц сан байгуулахаар шийдэж, сэжиглэгдэж буй зөрчлийг олон нийтэд батлан мэдэгдэхээр болжээ.

Зарим банкирууд энэ асуудлын талаар мэдээлэлтэй хүмүүстэй хэлсэнээр, Трафигурагийн ажилтнуудтай албан бус яриа өрнүүлэх үеэр 9-р сард Монголд нөөц сан байгуулах магадлалын талаар сонссон байна. Гэхдээ нөөц санг хүлээж байсан зээлдүүлэгчид ч гэсэн 1.1 тэрбум долларын тоо баримтад цочирдсон байна.

“2024 оны 9-р сард Трафигурагийн ямар ч ажилтан Монгол дахь газрын тосны бизнесийн нийт нөөцийн хэмжээний талаар мэдэх эсвэл ярих эрх мэдэлгүй байсан” гэж компани мэдэгдэв.

Одоо худалдааны санхүүжилтийн платформ TradeQraft-ыг удирдаж буй түүхий эдийн санхүүжүүлэгч Орхан Гүнеш хэлэхдээ ямар нэг том зээлийн харилцаанд нөлөөлөх магадлал багатай гэжээ.

“Чухал асуудал бол энэ болон никелийн хэргийн дараа тэд ийм зүйлд зориулсан кредитээ барж дууссан, мөн тэд үүнийг ухамсарлаж байгаа гэдэгт оршиж байна” гэж тэр хэлэв. “Трафигура нь маш сайн эрсдэлийн удирдлагын хэрэгслүүд, мэргэжилтнүүдтэй тул тэд ноцтой урьдчилан сэргийлэх арга хэмжээ авах болно.”

— Анна Ширяевская

Bloomberg News